建信基金邵卓：建议关注长期业绩，避免“追涨杀跌”

建信基金邵卓：建信基金权益投资部副总经理，2011年9月加入建信基金，拥有近10年研究经验，超6年投资经验。截至6月30日，邵卓管理的建信信息产业、建信创新中国两只基金，自2015年股市“5178历史高点”以来，分别逆势上涨107.94%和111.76%，收益翻倍。晨星数据显示，截至6月30日，邵卓管理的建信信息产业股票型基金近五年收益率位居同类第一，近一年、近三年收益率位居同类前四。

上半年公募基金的亮点在哪里？下半年，哪些版块成长性更好？近日，建信基金权益投资部副总经理邵卓告诉红星新闻记者，新能源是相对确定的赛道，但需要进一步聚焦到未来一、两年结构性受益最显著的环节，而半导体设备和材料的国产化也是公司看好的方向。

建信基金邵卓

红星新闻记者：对于上半年的股票（或债券、商品）市场，你们怎么看？

建信基金邵卓：年初我们预计经济增速前高后低、流动性相比去年边际紧缩，对全年收益率预期不高。在选股逻辑方面，相比估值扩张，更看重业绩增长的情况。从上半年实际情况看，二季度流动性宽松程度比我们年初预期更高，宽松的流动性环境对高成长、高估值的板块更有利。回顾上半年股市表现，科创板和创业板是涨幅最高的板块，新能源和电子两个高景气行业是涨幅最高的行业。

红星新闻记者：上半年业绩抢眼的基金，在你们看来主要呈现出哪些特点？

建信基金邵卓：从行业配置来看，上半年涨幅领先的基金，大部分在新能源、医药、电子板块有较高持仓，少数基金在周期股上配置较高。

红星新闻记者：对于下半年的走势（包括但不限于股票、债券、商品等），能不能分享一下你们的观点？在你们看来，哪些板块相对更有投资价值？

建信基金邵卓：考虑到去年宏观经济高基数的影响，下半年经济增速可能降低。但流动性可能因为逐渐增大的经济增长压力而相对宽松，通常宽松的流动性环境对成长风格的品种更有利。

从基本面景气的角度分析，新能源车长期空间大、短期增速高，是相对确定的成长赛道。但新能源车板块的估值也较高，市场对其成长性定价比较充分，我们希望进一步聚焦到未来一两年结构性受益最显著的环节。

半导体设备和材料的国产化也是我们看好的方向，行业最大限制解除后估值可以类比新能源板块。

此外，我们发现很多行业的关键设备零部件，都呈现出国产替代加速的趋势。之前基于商业因素很难替代的环节，在供应链安全的担忧下，比过去更容易获得客户验证和准入。

红星新闻记者：作为普通投资者，对于上半年业绩抢眼的基金，我们是否该追？在基金投资方面，有哪些好的建议？

建信基金邵卓：基金这个行业的特殊性在于，业绩是能力和运气的混合体。时间跨度越长，能力因素占比越高。《行为投资学手册》里面提到，通过20年区间统计，标普500复合年化收益率略高于8%，而股票型基金投资者复合年化收益率不足1.9%，主要原因就是投资者的择时买卖。因此对普通投资人来说，建议尽量关注长期业绩，了解基金经理的投资理念和方法论后进行长期投资，力争避免由于短期择时“追涨杀跌”带来的损失。

红星新闻记者杨斌

责编任志江编辑杨程

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